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　　4月22日，现货黄金一度松懈3500好意思元/盎司，再创历史新高，日内涨超2.2%，年内累计涨幅超33%。图为江苏省连云港市连云区一家黄金店，伙计正在整理上柜销售的黄金饰品。中新社发 王春/摄　　

　　证券时报记者 陈雨康 吴家明

　　4月22日，海外金价再创历史新高，COMEX黄金一度松懈每盎司3500好意思元的烦懑整数关隘。国内阛阓方面，黄金价钱合手续大涨，更激勉了期权阛阓“末乌轮”效应。业内东谈主士示意，阛阓合对如斯多的不细则性极难酿成褂讪预期，短期内黄金阛阓可能有较大波动，投资者应种植风险防患概念。

　　22日，沪金2505期权合约演出了一场“末乌轮”行情，行权价888元/克的认购合约单日最高暴涨9800%，收盘涨幅达到4200%。此外，多张深度虚值认购合约价钱暴涨。

　　所谓“末乌轮”，即期权左近到期时的行情。由于剩余时分未几，期权的时分价值会快速减少，价钱会更接近其内在价值。此时，方向金钱价钱的小幅波动可能激勉期权价钱几十倍以致上百倍的涨跌Ady的电影，访佛“彩票效应”。

　　国信期货首席分析师顾冯达在摄取证券时报记者采访时示意，要警惕“末乌轮”狂欢背后的炒作之风。以沪金2505购888合约为例，限度4月22日下昼收盘，期货价钱距行权价尚有逾越50元的领域。历史数据显现，“末乌轮”胜率不及5%，逾越97%的虚值期权最终价值归零。现时黄金期权隐含波动率飙升至37%，较历史均值溢价62%。参照2024年科创50期权暴跌案例，一朝地缘风险松驰，波动率单日回落20%即可激勉价钱腰斩。

　　“这场狂欢本色是与时分竞走的赌局。沪金2505购888合约距离行权仅剩不到48小时，若黄金期货未能松懈888元关隘，通盘虚值合约将化作‘废纸’。”顾冯达说。

　　上海息壤实业有限公司首席分析师蒋舒告诉记者，期权虽比期货具有更多纯真性和可塑性，却并非是无惧小概率风险的神器。当黄金期权碰到数十年一遇的高波动上扬行情，其碰到风险爆仓是极有可能的成果。

　　最近，黄金阛阓的波动也引起监管层面的关怀。上海黄金往复所于4月21日发布《对于陆续作念好近期阛阓风险抵制责任的奉告》。上金所示意，近期贵金属价钱波动剧烈，请各会员种植风险防患概念，陆续作念好风险救急预案，珍视阛阓安谧启动。同期，请示投资者作念好风险防患责任，合理抵制仓位，感性投资。

　　跟着金价合手续高涨，多家银行调遣积攒金产物的起购金额。就在22日，中国银行文书上调积攒金产物起购金额，这距离其最近一次调遣还不到一个月时分。

　　除了期权阛阓，黄金价钱的大涨也影响末端零卖阛阓。4月22日，周大福、六福珠宝等品牌的足金金饰金价均松懈每克1080元。与此同期，黄金回收阛阓也呈现火热行情。22日，记者在深圳水贝阛阓走访发现，很多店铺的黄金回收价钱已达每克800元。有水贝商家告诉记者，最近金饰回收量比拟3月又增长近20%，很多耗尽者拿着金饰前来究诘。尽管黄金价钱走势苍劲，但商家和耗尽者对金价高涨似乎已“民风”，何况大量受访者王人看好金价翌日的走势。

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　　阛阓数据显现，本年以来海外金价累计高涨逾越30%。业内东谈主士示意，在不出现流动性危境的情况下，专家经济和政事的不细则性依旧相沿黄金需求。不外，面对如斯多的不细则性，阛阓极难酿成褂讪预期，因此短期内黄金阛阓可能有较大波动，投资者应种植风险防患概念。

　　4月21日，易方达基金公告称，近期，易方达黄金主题基金（LOF）二级阛阓往复价钱较着高于基金份额净值，特此请示投资者关怀二级阛阓往复价钱溢价风险，投资者淌若高溢价买入，可能靠近紧要亏损。

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